3 月阿拉比卡咖啡（KCH25）周四收盘价为 +2.10 (+0.61%)，3 月 ICE 罗布斯塔咖啡（RMH25）收盘价为 +30 (+0.55%)。

        本周咖啡价格持续上涨，阿拉比卡咖啡在最近的期货市场上创下新高，罗布斯塔咖啡创下六周新高。巴西咖啡产量的下降趋势导致供应紧张，促使基金在12月17日购买咖啡。Volcafe 已将 2025/26 年度巴西阿拉比卡咖啡产量预期下调至 3440 万袋，较 9 月份的预测下降约 1100 万袋。在一项农作物调查显示巴西长期干旱严重之后，Volcafe 预测 2025/26 年全球阿拉比卡咖啡产量将短缺 850 万袋，比 2024/25 年的短缺量还要多。目前为 -550 万袋袋子，并且是连续第五年出现赤字。

        巴西雷亚尔 (^USDBRL) 走强也支撑了咖啡价格，此前周四雷亚尔兑美元升至 6 周高点。雷亚尔走强抑制了巴西咖啡生产商的出口销售，

        巴西政府作物预测机构 Conab 周二发布利好咖啡消息，将 2024 年咖啡产量预测从 9 月份预测的 5480 万袋下调 1.1% 至 5420 万袋。

        阿拉比卡咖啡仍然受到巴西降雨量低于正常水平的支持。根据Somar Meteorologia周一的报告，巴西最大的阿拉比卡咖啡种植区米纳斯吉拉斯上周降雨量为29.6毫米，仅为历史平均水平的53%。

        去年厄尔尼诺干旱现象的影响可能会对南美洲和中美洲的咖啡作物造成长期损害。自去年 4 月以来，巴西的降雨量低于平均水平，在关键的开花期对咖啡树造成了损害，降低了今年巴西阿拉比卡咖啡丰收的可能性。据 Cemaden 称，2025/26 年巴西将面临自 1981 年以来最干旱的天气自然灾害监测中心。哥伦比亚是世界第二大阿拉比卡咖啡生产国，也正在从阿尔尼诺造成的干旱中恢复过来。去年，厄尔尼诺缓慢发展

        罗布斯塔咖啡产量下降支撑了罗布斯塔咖啡的价格。由于干旱，越南2023/24作物年度的咖啡产量下降-20%至147.2万公吨，为四年来的最低产量。5月31日，美国国家统计局预测，越南新的2024/25营销年度的罗布斯塔咖啡产量将从2023/24年度的2800万袋小幅下降至2790万袋。此外，越南统计总局周五报告称，2024 年越南咖啡出口量将同比下降 -17.1% 至 135 万公吨。另一方面，12 月 3 日，越南咖啡和可可协会该部已将2024/25年度咖啡产量预估从10月份预测的2700万袋上调至2800万袋。

        巴西咖啡出口增加导致价格下跌。Cecafe周三报告称，2024年巴西阿拉比卡咖啡出口同比增长20%，达到创纪录的3700万袋。2024年巴西罗布斯塔咖啡出口同比增长98%，达到创纪录的940万袋。库存增加导致咖啡价格下跌。1月6日，ICE追踪的阿拉比卡咖啡库存增至两年半以来的最高水平，达到993,562袋。此外，ICE追踪的罗布斯塔咖啡库存在周四增至三个半月以来的最高水平，达到4,592批次。

        12 月 5 日，全球咖啡出口量增加的消息拖累了咖啡价格。国际咖啡组织 (ICO) 报告称，2024/25 季节开始时 10 月份全球咖啡出口量增长了 +15.1%，与去年相比，达到 11.13百万袋。2023/24 年（10 月至 9 月）全球咖啡出口量较上年增加 +11.7%，达到 1.3727 亿袋。此外，巴西咖啡出口消息仍看淡Cecafe周三的报告称，2024 年巴西咖啡出口将同比增长 30.2%，达到创纪录的 4630 万袋。

        在下行因素中，国际咖啡组织（ICO）最近表示，2023/24年度全球咖啡产量同比增长5.8%，达到创纪录的1.78亿袋，因为这是一个特殊的双年周期外的丰收年。ICO还表示，2023/24年度全球咖啡消费量同比增长2.2%，达到创纪录的1.77亿袋，导致咖啡过剩100万袋。